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주식 전문 상식 채널 - 물타기와 불타기의 전략!

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안녕하세요 주식 전문 상식 채널입니다. 오늘은 물타기와 불타기의 전략에 대해서 알아보겠습니다.!

물타기와 불타기의 전략!

물타기와 불타기의 전략!

 평균 매입단가보다 주가가 떨어졌을 때 추가로 주식을 매입하여 매입단가를 낮추는 것을 소위 물타기라고 하며, 평균 매입단가보다 주가가 올라가더라도 추가 매입으로 지분을 늘리고 그 결과 평균 매입단가가 올라가는 것을 소위 불타기라고들 합니다. 소위 물타기와 불타기에 대해서 평균 매입단가와 이에 대한 수익률 관점에서 보면 가끔 혼란스러울 때가 있습니다. 이와 관련하여 소위 물타기와 불타기에 대해서 산술적인 이해를 해볼까 합니다.예를 들어 생각해 보기 위해서 현재 평균 단가가 1,000원이고 주식 수가 100주라고 가정을 해보겠습니다. 먼저 물타기의 경우입니다. 현재 주가가 800원으로 낮아졌다고 가정하면 수익률은 -20%가 됩니다. 이때 주식 수를 동일하게 100주를 추가 매입하였다고 하면, 평균 단가는 900원이 되고 주식 수는 200주가 되며, 800원 기준 수익률은 -10%로 됩니다. 이를 분리하여 보자!


1) 1,000원, 100주 : 수익률 -20%, 수익금 -20,000원
2) 800원, 100주 : 수익률 0%, 수익금 0원
3) 총 수익금 : -20,000원 평균 단가로 보면
4) 900원, 200주 : 수익률 -10%, 수익금 -20,000원 주가가 변동되어 1,200원이 되었다면  
1) 1,000원, 100주 : 수익률 20%, 수익금 20,000원
2) 800원, 100주 : 수익률 50%, 수익금 40,000원
3) 총 수익금 : +60,000원 평균 단가로 보면
4) 900원 200주 : 수익률 33.33..%, 수익금 60,000원


상기의 분리된 투자금과 투자액에 대해서 현재 주가는 평균 단가와 총 주식 수를 고려한 수익금이 각각의 투자금과 투자액에 대한 수익금의 개별의 합과 동일합니다. 평균 단가는 가중 평균값입니다.불타기의 경우입니다. 현재 주가가 1,200원으로 올랐다고 가정하면 수익률은 20%가 됩니다. 이때 주식 수를 동일하게 100주를 추가 매입하였다고 하면, 평균 단가는 1,100원이 되고 주식 수는 200주가 되며, 1,200원 기준 수익률은 +10%로 됩니다. 이를 분리하여 보자!


1) 1,000원, 100주 : 수익률 20%, 수익금 20,000원
2) 1,200원, 100주 : 수익률 0%, 수익금 0원
3) 총 수익금 : 20,000원 평균 단가로 보면
4) 1,100원, 200주 : 수익률 9.0909..%, 수익금 20,000원
주가가 변동되어 1,400원이 되었다면  
1) 1,000원, 100주 : 수익률 40%, 수익금 40,000원
2) 1,200원, 100주 : 수익률 16.666..%, 수익금 20,000원
3) 총 수익금 : 60,000원 평균 단가로 보면
4) 1,100원 200주 : 수익률 27.2727..%, 수익금 60,000원


 물타기와 동일하게 상기의 분리된 투자금과 투자액에 대해서 현재 주가는 평균 단가와 총 주식 수를 고려한 수익금이 각각의 투자금과 투자액에 대한 수익금의 개별의 합과 동일합니다. 평균 단가는 가중 평균값입니다. 위의 물타기, 불타기의 산술적인 예에서 확인한 것과 같이, 수익금은 개별 투자금의 수익금의 합과 같으며, 평균 단가는 가중 평균값이 됩니다. 이런 측면에서 물타기와 불타기는 평균단가의 변동을 주지만 분리된 계좌라고 생각하면 그 원리가 쉽게 이해됩니다.
단, 이후에 일부 주식의 매도가 있는 경우는 개별 투자금은 존재하지만 주식 수는 의미가 모호해집니다. 물론 주식 수의 가중치를 고려하여 그만큼 매도했다고 이해가 되는데, 조금 복잡해질 수 있으므로, 이런 경우는 평균 단가로 이해하는 것이 편합니다.따라서 앞으로 주가가 상승한다는 전제를 가지는 우상향에서는 소위 물타기나 불타기는 수익을 더 올려주는 구조를 가집니다. 단 매도 가격이 최대 매수 가격보다 낮은 경우가 있는 경우는 일부 수익과 일부 손실이 공존합니다. 즉, 그 매도 시점의 주가보다 낮게 매입한 것은 그 차액만큼 수익을 본 것이 되고 그 매도 시점의 주가보다 높게 매입한 것은 그 차액만큼 손실을 본 것이 됩니다. 결론적으로 살펴보아야 하겠습니다.!

  
1) 물타기와 불타기를 한 개별적인 매입가보다 모두 높은 시점에서 매도하면 투자자의 수익을 더 올려줍니다.
2) 매도가격이 최대 매수 가격보다 낮은 경우가 있는 경우는 일부 수익과 일부 손실이 공존합니다. 위에서 정리한 바와 같이 과도한 시장 반응에 의해서 주가 하락 시에 추가 매입을 통한 평균 단가를 낮추는 것이나 지분을 늘리는 것에 활용할 때 효과를 산술적으로 확인하였습니다. 그러나, 추가 매입에 대해서는 자본이 투입되는 것이므로 기회비용에 대해서는 별도로 고려되어야 합니다.

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